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稳销售、强回款 碧桂园2021年营收稳增至5230.6亿元

[编辑:永太净化设备经营部] [时间:2022-05-24]

html模版稳销售、强回款 碧桂园2021年营收稳增至5230.6亿元

  2021年,房地产行业分化加剧,市场步入深度调整期。“去杠杆”、“降负债”、“高品质”成为房企穿越行业周期,迈向高质量发展的关键词。

  3月30日,碧桂园控股有限公司(股票代码:2007.HK)披露最新年度业绩报告。2021年碧桂园销售保持了较强的韧性,财务状况持续优化。

  截至2021年12月31日,利来最老品牌,碧桂园共实现权益销售额约5580亿元,公司业绩持续领先。2021年全年,公司营业收入同比显著增长13%,销售回款保持较高水平,并实现正净经营性现金流。同时,公司债务持续优化,融资成本逐年下降,现金储备充足,财务基本面愈发稳健。

  碧桂园集团总裁莫斌在业绩发布会上表示,碧桂园将继续响应国家新型城镇化建设战略,聚焦城市深耕。未来将对全国的市场做进一步的分类,按照市场规模、供需关系遴选出符合集团战略发展的市场,更加聚焦于以大都市圈为首的一二线和强三四线城市。

  销售领先、营收稳增,经营韧性凸显

  2021年房地产市场“前高后低”,房企业绩整体表现不及上年同期。碧桂园销售业绩保持强韧,2015年至2021年期间权益销售额复合增长率达29%。

  在中指研究院、克而瑞等多家第三方机构统计的年度销售排行中,碧桂园是唯一全口径销售额在7000亿档次的房企,也是唯一权益销售额破5000亿的房企,业绩继续稳居行业榜首。

  从核心盈利指标来看,报告期内,碧桂园营业收入同比增长13%至5230.6亿元,毛利、净利、股东应占核心净利润分别为927.8亿元、409.8亿元、269.3亿元。

  随着银行融资端收紧,销售回款作为房企现金流入的重要来源变得愈发重要。碧桂园高度重视销售回款,对回款目标进行强考核。年报显示,公司在2021年实现权益物业销售现金回笼约5022亿元,权益回款率达90%,已连续6年达到90%或以上。此外,今年前2个月,碧桂园累计实现权益合同销售金额691.2亿元,权益销售回款金额约656.8亿元,权益回款率超95%,回款率进一步提升。

  销售回款保持高位,充分保障了企业经营性现金流的安全。2021年,碧桂园实现正净经营性现金流,达到108.6亿元,显示出企业自身造血能力的强劲。

  同时,稳健的业绩表现、充裕的现金流,也使得碧桂园有机会在市场调整周期中抓住发展机遇,寻找更为优质的发展项目,助力企业未来的高质量发展。财报显示,碧桂园2021年共获取333幅土地,权益总代价约1416亿元。新获取土地中,85%的土储聚焦五大都市圈,契合了国家新型城镇化重大区域发展战略和人口流动的趋势。

  债务持续优化,融资成本逐年下降

  2021年下半年至今,多家房企债券到期迎来偿债高峰,房企的财务安全性和抗风险能力提至房企发展的首位。基于此,碧桂园凭借“行稳致远”的战略定位,展现出企业稳健的财务管控能力。

  财报显示,碧桂园债务规模稳步下降,融资成本逐年走低。截至2021年12月31日,碧桂园总借贷余额为3179.2亿元,同比下降2.6%。期末融资成本约5.2%,较上年底下降36个基点。

  报告期内,碧桂园净负债率仅为45.4%,较上年底下降10.2个百分点,连续多年保持低位;债务结构进一步优化,现金短债比高达2.3倍,短期偿债无忧。同时,公司现金储备充足。截至2021年12月31日,碧桂园可动用现金余额达1813亿元。

  当前,碧桂园积极提前偿还或按时偿还到期、回售公司债本息,进一步减少短期债务,保持稳健经营。公开资料显示,2022年1月27日,公司偿还了一笔本金总额4.25亿美元、票息7.125%的优先票据,票据金额及应计利息均已悉数偿还。3月15日,公司又以自有资金提早完成境内回售资金支付,本息共计约6.2亿元人民币。

  鉴于碧桂园经营情况良好,财务管控稳健,其基本面备受境内外投资者认可。自2021年下半年内地地产行业进入下行周期以来,三大国际评级机构接连下调受评房企评级或展望达250余次,体现了行业下行对房企信用资质的影响。在此背景下,穆迪、惠誉仍维持对碧桂园“投资级”评级,标普维持公司“BB+”评级,展望“正面”,这在行业内并不多见。

  穆迪今年3月发布报告称,维持碧桂园Baa3的发行人评级,反映了公司强大的品牌知名度、良好的土储多元化地域布局、优秀的流动性,庞大的土地储备以及公司过往在中国住宅开发市场的优秀表现。

  融资渠道畅通多元,未来发展可期

  自2021年10月以来,在“稳房价、稳地价、稳预期”的目标下,中央对部分执行政策逐步进行纠偏,强调对合理住房需求以及资金需求的支持。

  稳健的经营实力、较优的偿债能力以及良好的信用评级,使得碧桂园获得了资本市场的支持,具备优于同业的融资水平。当前,碧桂园是行业内为数不多成功重启境内外融资渠道的民营房企之一。

  自2021年12月至今,公司已经在境内直接融资市场上累计发行超25亿的直接融资产品,覆盖了银行间协会中期票据、公司债、供应链ABS、境外融资等多个市场、多个渠道不同融资产品的发行。境外方面,碧桂园于今年1月21日成功发行于2026年到期的39亿港元的4.95%有抵押担保可换股债券,在市场流动性紧缩的环境下,以低成本在境外发债展现了企业强劲的实力。

  同时,碧桂园的发展也得到了银行机构的充分支持。3月3日,碧桂园与招商银行(600036)签署150亿元地产并购融资战略合作协议;3月25日,碧桂园集团与中国农业银行广东省分行分别签订200亿元《并购及保障性租赁住房战略合作协议》及人民币200亿元《住房按揭战略合作协议》。可以预见,合作协议的签署,将助力公司更好地把握市场上所呈现的收并购机遇,为公司未来发展积蓄力量。

  亿翰智库研究观点称,碧桂园是行业内全周期综合竞争力最强的房企之一。财务管理上,严守财务纪律,杠杆把控严格,能够在逆势行情之下有足够容错和腾挪的空间;投资布局上,多线城市均衡布局;产品组合和打造上,碧桂园能够根据不同市场和消费者的需求进行产品的打造和升级,精准的把握市场动向。

  展望未来,房地产业仍是中国经济发展的重要支柱。碧桂园集团董事会主席杨国强在报告中表示,中国的新型城镇化还有很长的路要走,追求美好生活的人们永远在路上,“新市民”的合理住房需求应该得到支持及满足。公司要继续提升全周期综合竞争力,坚持高质量发展,成功穿越周期。